ซื้อขาย กลยุทธ์ ของ กองทุน ป้องกันความเสี่ยง

Hedge Funds: Strategies กองทุนเฮดจ์ฟันด์ใช้กลยุทธ์ที่หลากหลายและผู้จัดการกองทุนแต่ละแห่งจะให้เหตุผลว่าเขาเป็นคนที่มีลักษณะเฉพาะและไม่ควรเทียบกับผู้จัดการคนอื่น อย่างไรก็ตามเราสามารถจัดกลุ่มกลยุทธ์เหล่านี้เป็นหมวดหมู่บางประเภทเพื่อช่วยนักวิเคราะห์ในการกำหนดทักษะของผู้จัดการและประเมินวิธีที่กลยุทธ์เฉพาะอาจดำเนินการภายใต้เงื่อนไขทางเศรษฐกิจมหภาคบางประการ ต่อไปนี้มีการกำหนดอย่างอิสระและไม่ครอบคลุมกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงทั้งหมด แต่ควรให้ผู้อ่านทราบถึงความกว้างและความซับซ้อนของกลยุทธ์ในปัจจุบัน การป้องกันความเสี่ยง (Equity Hedge) กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง (Equity Hedge) หมายถึงส่วนของหุ้นทุนระยะยาว (longshort equity) และถึงแม้จะเป็นกลยุทธ์ที่ง่ายที่สุดในการทำความเข้าใจ แต่ก็มียุทธศาสตร์ย่อย ๆ อยู่ในหมวดนี้ 13 LongShort ในกลยุทธ์นี้ผู้จัดการกองทุนเก็งกำไรสามารถซื้อหุ้นที่พวกเขารู้สึกว่าถูกตีราคาต่ำหรือขายหุ้นสั้นที่พวกเขาเห็นว่ามีราคาสูงเกินไป ในกรณีส่วนใหญ่กองทุนจะมีส่วนในเชิงบวกต่อตลาดตราสารทุนเช่นมีกองทุนที่ลงทุนในหุ้นจำนวน 70 กองทุนและมีการลงทุนในหุ้นล้น ในตัวอย่างนี้มูลค่าตลาดสุทธิของตลาดตราสารทุนคือ 40 (70-30) และกองทุนจะไม่ใช้เงินลงทุนใด ๆ (ยอดรวมของรายได้จะเท่ากับ 100) หากผู้จัดการยังคงมีตำแหน่งยาวขึ้นในกองทุนเช่น 80 ในขณะที่ยังคงดำรงตำแหน่งสั้นอยู่ 30 ตำแหน่งกองทุนจะมีอัตราการเติบโต 110 (8030 110) ซึ่งระบุถึงการใช้ประโยชน์จาก 10.Market Neutral ในกลยุทธ์นี้ ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ใช้แนวคิดพื้นฐานที่กล่าวถึงในวรรคก่อน ๆ แต่พยายามลดความเสี่ยงในตลาดที่กว้างขึ้น ซึ่งสามารถทำได้สองวิธี หากมีจำนวนเงินลงทุนเท่ากันทั้งในระยะสั้นและระยะยาวเงินสุทธิที่ได้รับของกองทุนจะเป็นศูนย์ ตัวอย่างเช่นถ้ามีการลงทุน 50 กองทุนเป็นระยะเวลาสั้น ๆ และลงทุนในระยะสั้น 50 ครั้งค่าความเสี่ยงสุทธิจะเป็น 0 และยอดรวมของการลงทุนจะเท่ากับ 100 (ดูว่ากลยุทธ์นี้ทำงานร่วมกับกองทุนรวมได้อย่างไร) อ่านผลลัพธ์ที่เป็นบวกด้วยกองทุนที่เน้นตลาดและเป็นกลาง ) มีวิธีที่สองเพื่อให้ได้ความเป็นกลางทางการตลาดและนั่นก็คือการได้รับเบต้าเป็นศูนย์ ในกรณีนี้ผู้จัดการกองทุนจะหาแหล่งเงินลงทุนทั้งในระยะสั้นและระยะยาวเพื่อให้การวัดเบต้าของกองทุนรวมอยู่ในระดับต่ำที่สุด ในกลยุทธ์ใดกลยุทธ์หนึ่งที่เป็นกลางความตั้งใจของผู้จัดการกองทุนคือการขจัดผลกระทบจากการเคลื่อนไหวของตลาดและอาศัยความสามารถในการเลือกหุ้นของตน 1313 ยุทธศาสตร์ระยะยาวเหล่านี้สามารถใช้ในภูมิภาคภาคหรืออุตสาหกรรมหรือสามารถนำมาประยุกต์ใช้กับหุ้นในตลาดที่เฉพาะเจาะจง ฯลฯ ในโลกของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ซึ่งทุกคนกำลังพยายามแยกแยะตัวเองออกไปคุณจะพบว่า กลยุทธ์แต่ละตัวมีความแตกต่างเป็นพิเศษ แต่ทั้งหมดใช้หลักการพื้นฐานเดียวกันกับที่อธิบายไว้ที่นี่ Global Macro โดยทั่วไปกลยุทธ์เหล่านี้เป็นกลยุทธ์ที่มีรูปแบบความเสี่ยงสูงสุดสำหรับกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง กองทุนมาโครทั่วโลกลงทุนในหุ้นพันธบัตรสกุลเงิน สินค้าโภคภัณฑ์ ฟิวเจอร์ส ตราสารอนุพันธ์และตราสารอนุพันธ์อื่น ๆ พวกเขามักจะวางเดิมพันทิศทางในราคาของสินทรัพย์อ้างอิงและพวกเขามักจะใช้ประโยชน์อย่างมาก ส่วนใหญ่ของกองทุนเหล่านี้มีมุมมองทั่วโลกและเนื่องจากความหลากหลายของการลงทุนและขนาดของตลาดที่พวกเขาลงทุนพวกเขาสามารถเติบโตได้ค่อนข้างใหญ่ก่อนที่จะถูกท้าทายจากปัญหาด้านกำลังการผลิต กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใหญ่ที่สุดหลายแห่ง ได้แก่ โกลบอลมารวมถึง Long-Term Capital Management และ Amaranth Advisors ทั้งสองมีเงินค่อนข้างมากและทั้งสองได้รับการยกระดับเป็นอย่างมาก (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดอ่าน Massive Hedge Fund Failures และ The Amaranth Gamble) Relative Value Arbitrage กลยุทธ์นี้เป็นจุดเริ่มต้นของกลยุทธ์ต่างๆที่ใช้กับหลักทรัพย์ประเภทต่างๆ แนวคิดพื้นฐานคือผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์กำลังซื้อหลักทรัพย์ที่คาดว่าจะได้รับความพึงพอใจในขณะเดียวกันก็ขายหุ้นในระยะสั้นด้วยความปลอดภัยที่คาดว่าจะอ่อนค่าลง หลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องอาจเป็นหุ้นและพันธบัตรของแต่ละ บริษัท หุ้นของสอง บริษัท ที่แตกต่างกันในภาคเดียวกันหรือสองพันธบัตรที่ออกโดย บริษัท เดียวกันกับวันครบกำหนดที่แตกต่างกันและหรือคูปอง ในแต่ละกรณีมีค่าดุลยภาพที่ง่ายต่อการคำนวณเนื่องจากหลักทรัพย์มีความเกี่ยวข้อง แต่แตกต่างกันในบางส่วนของส่วนประกอบ ลองดูตัวอย่างง่ายๆ: คูปองจะได้รับการชำระเงินทุกหกเดือน อายุหุ้นกู้จะถือว่าเหมือนกันสำหรับทั้งพันธบัตร สมมติว่า บริษัท มีสองพันธบัตรที่โดดเด่น: หนึ่งจ่าย 8 และอื่น ๆ จ่าย 6. พวกเขาทั้งสองสิทธิเรียกร้อง lien เกี่ยวกับสินทรัพย์ของ บริษัท และพวกเขาทั้งสองหมดอายุในวันเดียวกัน ตั้งแต่ 8 พันธบัตรจ่ายคูปองสูงกว่าก็ควรขายที่พรีเมี่ยมกับพันธบัตร 6 เมื่อมีการซื้อขายหุ้นกู้จำนวน 6 หุ้นที่ตราไว้หุ้นละ 1,000 บาทหุ้นกู้ดังกล่าวควรมีการซื้อขายที่ระดับราคา 1,276.76 หุ้นและมีจำนวนหุ้นที่เท่ากันทั้งหมด อย่างไรก็ตามจำนวนเงินที่พรีเมี่ยมนี้มักจะออกมาจากความสมดุลสร้างโอกาสสำหรับกองทุนป้องกันความเสี่ยงในการเข้าทำธุรกรรมเพื่อใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาชั่วคราว สมมติว่าพันธบัตร 8 มีมูลค่าซื้อขายที่ 1,100 ในขณะที่พันธบัตร 6 มีมูลค่าซื้อขายที่ 1,000 เพื่อใช้ประโยชน์จากความไม่เท่าเทียมกันในราคานี้ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงจะซื้อพันธบัตรจำนวน 8 รายและขายหุ้นกู้ระยะสั้นจำนวน 6 หุ้นเพื่อใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาชั่วคราว ฉันได้ใช้การแพร่กระจายที่ค่อนข้างใหญ่ในพรีเมี่ยมเพื่อสะท้อนให้เห็นถึงจุด ในความเป็นจริงการแพร่กระจายจากความสมดุลจะแคบมากการผลักดันให้กองทุนเฮดจ์ฟันด์ใช้ประโยชน์ในการสร้างผลตอบแทนที่มีนัยสำคัญ Arbitrage แปลงสภาพเป็นรูปแบบหนึ่งของการเก็งกำไรค่าสัมพัทธ์ ในขณะที่บางกองทุนเฮดจ์ฟันด์ลงทุนในหุ้นกู้แปลงสภาพกองทุนเฮดจ์ฟันด์โดยใช้การเก็งกำไรแบบแปลงสภาพเป็นจริงในตำแหน่งทั้งในหุ้นกู้แปลงสภาพและหุ้นของ บริษัท หนึ่ง ๆ หุ้นกู้แปลงสภาพสามารถแปลงเป็นจำนวนหุ้นได้ สมมติว่าหุ้นกู้แปลงสภาพขายได้ 1,000 หุ้นและสามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญได้ 20 หุ้น ซึ่งหมายความว่าราคาตลาดของหุ้นในช่วง 50 จะเป็นไปตามราคาตลาดอย่างไรก็ตามผู้จัดการกองทุนเก็งกำไรจะซื้อหุ้นกู้แปลงสภาพและขายหุ้นสั้น ๆ โดยคาดว่าราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้นราคาหุ้นปรับลดลงหรือทั้งสองอย่าง . โปรดจำไว้ว่ามีตัวแปรเพิ่มเติมสองตัวแปรที่นำไปสู่ราคาของหุ้นกู้แปลงสภาพที่ไม่ใช่ราคาหุ้นอ้างอิง สำหรับพันธบัตรแปลงสภาพจะได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยเช่นเดียวกับพันธบัตรอื่น ๆ ประการที่สองราคาจะได้รับผลกระทบจากตัวเลือกที่ฝังตัวเพื่อแปลงพันธบัตรให้เป็นหุ้นและตัวเลือกที่ฝังตัวจะได้รับอิทธิพลจากความผันผวน ดังนั้นแม้ว่าพันธบัตรจะขายได้ 1,000 หุ้นและมีการขายหุ้น 50 หุ้นซึ่งในกรณีนี้จะมีความสมดุลผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงจะเข้าทำธุรกรรมการเก็งกำไรแปลงสภาพได้หากรู้สึกว่า 1) ความผันผวนโดยนัยในส่วนที่เลือก พันธบัตรต่ำเกินไปหรือ 2) ว่าการลดอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มราคาของพันธบัตรมากกว่าจะเพิ่มราคาของหุ้น แม้ว่าราคาจะไม่ถูกต้องและราคาสัมพัทธ์จะเคลื่อนไปในทิศทางตรงกันข้ามเนื่องจากตำแหน่งนั้นไม่มีภูมิคุ้มกันจากข่าวเฉพาะ บริษัท แต่ผลกระทบของการเคลื่อนไหวจะมีน้อย ผู้จัดการการเก็งกำไรแปลงสภาพจะต้องเข้าสู่ตำแหน่งจำนวนมากเพื่อที่จะบีบผลตอบแทนขนาดเล็กจำนวนมากที่เพิ่มผลตอบแทนจากการลงทุนที่มีความเสี่ยงที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุน อีกครั้งหนึ่งเช่นเดียวกับกลยุทธ์อื่น ๆ ทำให้ผู้จัดการใช้รูปแบบการใช้ประโยชน์เพื่อขยายผลตอบแทน (เรียนรู้พื้นฐานของหุ้นกู้แปลงสภาพในหุ้นกู้แปลงสภาพ: บทนำอ่านรายละเอียดเกี่ยวกับการป้องกันความเสี่ยงจาก Leverage Your Returns With Hedge ได้) กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่มีความทุกข์ยากที่ลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีความสุขเป็นสิ่งที่ไม่เหมือนใครอย่างแท้จริง ในหลายกรณีกองทุนป้องกันความเสี่ยงเหล่านี้อาจมีส่วนเกี่ยวข้องกับการออกกำลังกายหรือการปรับโครงสร้างหนี้เงินกู้ และอาจแม้กระทั่งตำแหน่งในคณะกรรมการของ บริษัท เพื่อช่วยให้พวกเขาหันไปรอบ ๆ (คุณสามารถดูข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับกิจกรรมเหล่านี้ได้ที่ Activist Hedge Funds) ไม่ได้หมายความว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ทำเช่นนี้ หลายคนซื้อหลักทรัพย์ด้วยความคาดหวังว่าความมั่นคงจะเพิ่มมูลค่าตามปัจจัยพื้นฐานหรือแผนยุทธศาสตร์ของผู้บริหารปัจจุบัน ในทั้งสองกรณีกลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับการซื้อพันธบัตรที่สูญเสียมูลค่าเป็นจำนวนมากเนื่องจากความไม่มั่นคงทางการเงินของ บริษัท หรือความคาดหวังของนักลงทุนที่ บริษัท กำลังตกอยู่ในภาวะเคร่งขรึม ในกรณีอื่น ๆ บริษัท อาจจะออกมาจากการล้มละลายและกองทุนเฮดจ์ฟันด์จะซื้อพันธบัตรราคาต่ำหากการประเมินของพวกเขาเห็นว่าสถานการณ์ของ บริษัท จะดีขึ้นมากพอที่จะทำให้พันธบัตรของพวกเขามีคุณค่ามากขึ้น กลยุทธ์อาจมีความเสี่ยงได้เนื่องจากหลาย บริษัท ไม่สามารถปรับปรุงสถานการณ์ได้ แต่ในขณะเดียวกันหลักทรัพย์เหล่านี้กำลังซื้อขายที่มูลค่าลดที่ผลตอบแทนที่ปรับเปลี่ยนตามความเสี่ยงอาจมีความน่าสนใจมาก (เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับสาเหตุที่กองทุนใช้ความเสี่ยงเหล่านี้ได้ที่ Why Hedge Funds Love Debressed Debt.) บทสรุปมีกลยุทธ์ในการป้องกันความเสี่ยงมากมายซึ่งหลายแห่งไม่ได้กล่าวถึงในที่นี้ แม้แต่กลยุทธ์ที่ได้อธิบายไว้ข้างต้นได้อธิบายไว้ในคำง่ายและอาจซับซ้อนกว่าที่พวกเขาเห็น นอกจากนี้ยังมีกองทุนเฮดจ์ฟันด์จำนวนมากที่ใช้กลยุทธ์มากกว่าหนึ่งยุทธศาสตร์การย้ายสินทรัพย์ตามการประเมินโอกาสที่มีอยู่ในตลาดในช่วงเวลาใดก็ตาม แต่ละยุทธศาสตร์ข้างต้นสามารถประเมินได้โดยพิจารณาจากศักยภาพในการได้รับผลตอบแทนที่แน่นอนและสามารถประเมินได้ด้วยปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคและปัจจัยทางเศรษฐกิจเฉพาะประเด็นและแม้แต่ผลกระทบจากการกำกับดูแลของรัฐและกฎระเบียบ อยู่ในการประเมินนี้ว่าการตัดสินใจในการจัดสรรเป็นสิ่งสำคัญเพื่อกำหนดระยะเวลาในการลงทุนและวัตถุประสงค์ของความเสี่ยงที่คาดว่าจะได้รับในแต่ละยุทธศาสตร์ Hedge Funds: ลักษณะเฉพาะกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงหลายรูปแบบเคยพิจารณาลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ เป็นขั้นตอนแรกนักลงทุนที่มีศักยภาพจำเป็นต้องทราบว่าเงินเหล่านี้ทำเงินได้อย่างไรและความเสี่ยงเท่าใดที่พวกเขาใช้ ในขณะที่ไม่มีเงินสองเท่าเหมือนกันส่วนใหญ่จะสร้างผลตอบแทนจากกลยุทธ์ต่อไปนี้อย่างน้อยหนึ่งอย่าง: กองทุนเฮดจ์ฟันด์รายแรกที่อัลเฟรดดับเบิลยูโจนส์เปิดตัวในปีพ. ศ. 2492 ใช้กลยุทธ์ทุนหุ้นระยะยาวซึ่งยังคงใช้กลยุทธ์ในการป้องกันหุ้น สินทรัพย์กองทุนวันนี้ แนวคิดนี้ง่ายมาก: การวิจัยเพื่อการลงทุนคาดว่าจะเป็นผู้ชนะและผู้แพ้ที่คาดไว้ดังนั้นทำไมไม่ลองเดิมพันทั้งสองตำแหน่งในฐานะผู้ถือครองสัญญาระยะยาวเพื่อเป็นหลักประกันการจัดหาตำแหน่งสั้น ๆ ในกลุ่มผู้แพ้ พอร์ตการค้าแบบรวมจะสร้างโอกาสมากขึ้นสำหรับรายได้ที่เฉพาะเจาะจง (เช่นเฉพาะที่เฉพาะเจาะจง) และลดความเสี่ยงด้านตลาดเนื่องจากกางเกงขาสั้นช่วยลดความเสี่ยงจากการเปิดรับช่วงตลาดที่ยาวนาน ในสาระสำคัญส่วนแบ่งระยะยาวเป็นส่วนขยายของการซื้อขายคู่ ซึ่งนักลงทุนไปนานและสั้นสอง บริษัท คู่แข่งในอุตสาหกรรมเดียวกันขึ้นอยู่กับการประเมินมูลค่าญาติของพวกเขา ถ้าเจเนอรัลมอเตอร์ (GM) มีราคาถูกเมื่อเทียบกับฟอร์ดเช่นคู่ค้าอาจซื้อหุ้น GM มูลค่า 100,000 หุ้นและมีหุ้นปันผลเท่ากับหุ้น การเปิดตลาดสุทธิเป็นศูนย์ แต่ถ้า GM ทำได้ดีกว่าฟอร์ดนักลงทุนจะทำเงินได้ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับตลาดโดยรวม สมมติว่าฟอร์ดขึ้น 20 และ GM เพิ่มขึ้น 27 ผู้ประกอบการขายจีเอ็มสำหรับ 127,000 ครอบคลุมฟอร์ดสั้นสำหรับ 120,000 และกระเป๋า 7,000 ถ้าฟอร์ดตก 30 และจีเอ็มตก 23 เขาขายจีเอ็มสำหรับ 77,000 ครอบคลุมระยะสั้นฟอร์ด 70,000 และยังคงกระเป๋า 7,000 หากพ่อค้าผิดและฟอร์ดมีประสิทธิภาพสูงกว่า GM แต่เขาจะเสียเงิน ทุน Longshort คือการใช้ประโยชน์จากความเสี่ยงต่ำในการบริหารสต๊อคสต็อกของผู้จัดการ กองทุนหุ้นระยะยาวของ Longshort มีโอกาสได้รับผลตอบแทนสุทธิเป็นเวลานานเนื่องจากผู้บริหารส่วนใหญ่ไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงของราคาตลาดทั้งหมดด้วยอันดับเครดิตระยะสั้น ส่วนของรายการที่ไม่ได้รับการป้องกันอาจมีความผันผวนแนะนำองค์ประกอบของเวลาในตลาดให้ผลตอบแทนโดยรวม ในทางตรงกันข้ามกองทุนป้องกันความเสี่ยงแบบไม่เป็นกลางในตลาดมุ่งเป้าไปที่การได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนในตลาดสุทธินั่นคือกางเกงขาสั้นและกางเกงขายาวมีมูลค่าตลาดเท่ากันซึ่งหมายความว่าผู้จัดการจะสร้างผลตอบแทนทั้งหมดจากการเลือกหุ้น กลยุทธ์นี้มีความเสี่ยงต่ำกว่ากลยุทธ์ที่ยาวลำเอียง - แต่ผลตอบแทนที่คาดว่าจะต่ำกว่าด้วย กองทุนป้องกันความเสี่ยงแบบ Longshort และเป็นกลางของตลาดกำลังดิ้นรนเป็นเวลาหลายปีหลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2550 ทัศนคติของนักลงทุนมักเป็นแบบไบนารี: ความเสี่ยง (bullish) หรือ risk-off (หยาบคาย) - และเมื่อหุ้นขึ้นหรือลงพร้อมเพรียงกลยุทธ์ที่ขึ้นอยู่กับการเลือกหุ้นไม่ทำงาน นอกจากนี้อัตราดอกเบี้ยต่ำเป็นประวัติการณ์ยังช่วยลดรายได้จากการคืนเงินกู้หุ้น หรือดอกเบี้ยที่ได้รับจากหลักประกันเงินสดที่ติดประกาศจากหุ้นที่ยืมมาขายสั้น เงินสดให้ยืมออกไปในชั่วข้ามคืนและนายหน้าให้ยืมมีสัดส่วน - โดยปกติดอกเบี้ย 20 - เป็นค่าธรรมเนียมในการจัดสินเชื่อหุ้นและส่วนลดดอกเบี้ยส่วนที่เหลือให้กับผู้กู้ (ซึ่งเป็นเงินสด) หากอัตราดอกเบี้ยค้างคืนอยู่ที่ 4 และกองทุนกลางตลาดมีรายได้ 80 คืนโดยทั่วไปจะได้รับ 0.04 x 0.8 3.2 ต่อปีก่อนค่าธรรมเนียมแม้ว่าจะมีพอร์ตการลงทุนไม่ราบรื่นก็ตาม แต่เมื่อมีอัตราใกล้ศูนย์ดังนั้นการคืนเงิน ความผันผวนของตลาดที่เรียกว่า arbitrage การควบรวมกิจการมีผลตอบแทนจากการครอบครองกิจการ หลังจากได้มีการประกาศการแลกเปลี่ยนหุ้นผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงอาจซื้อหุ้นใน บริษัท เป้าหมายและขายหุ้นผู้ซื้อระยะสั้นในอัตราส่วนที่กำหนดโดยข้อตกลงควบกิจการ ข้อตกลงนี้ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขบางอย่างเช่นข้อบังคับการอนุมัติคะแนนเสียงที่เป็นที่พอใจของผู้ถือหุ้นของ บริษัท เป้าหมายและไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่ไม่พึงประสงค์อย่างมีนัยสำคัญในธุรกิจเป้าหมายหรือฐานะทางการเงิน บริษัท เป้าหมายมีมูลค่าการซื้อขายน้อยกว่ามูลค่ารวมต่อหุ้นซึ่งเป็นส่วนที่ชดเชยความเสี่ยงในการลงทุนสำหรับความเสี่ยงที่การทำธุรกรรมอาจไม่ปิดและมูลค่าของเงินจนถึงการปิดกิจการ ในการทำธุรกรรมเงินสด เป้าหมายการซื้อขายหุ้นของ บริษัท ลดลงเป็นเงินสดเมื่อเจ้าหนี้ต้องปิดเพื่อให้ผู้จัดการไม่จำเป็นต้องป้องกันความเสี่ยง ในทั้งสองกรณีการแพร่กระจายจะส่งผลตอบแทนเมื่อข้อตกลงจะผ่านไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับตลาด การจับผู้ซื้อมักจะจ่ายเบี้ยประกันภัยสูงกว่าราคาหุ้นก่อนตกลงดังนั้นนักลงทุนต้องเผชิญกับความเสียหายที่มีขนาดใหญ่เมื่อธุรกรรมแยกตัวออกไป Convertibles เป็นหลักทรัพย์แบบไฮบริดที่รวมพันธบัตรตัวต่อตัวกับตราสารทุน กองทุนเก็งกำไรที่สามารถแปลงสภาพเป็นหุ้นกู้แปลงสภาพที่มีระยะเวลาในการแปลงสภาพได้โดยทั่วไปและมีสัดส่วนของหุ้นที่พวกเขาแปลง ผู้จัดการพยายามที่จะรักษาตำแหน่งเดลต้าเป็นกลางซึ่งตำแหน่งของพันธบัตรและหุ้นจะหักล้างกันเนื่องจากตลาดมีความผันผวน เพื่อรักษาความเป็นกลางเดลต้าผู้ค้าจะต้องเพิ่มการป้องกันความเสี่ยงของตนเช่นขายหุ้นเพิ่มในระยะสั้นหากราคาขึ้นและซื้อหุ้นคืนเพื่อลดการป้องกันความเสี่ยงหากราคาตกลงไปโดยบังคับให้ซื้อต่ำและขายสูง arbitrage แปลงสภาพ thrives บนความผันผวน ยิ่งมีหุ้นเด้งขึ้นเท่าไหร่ก็ยิ่งมีโอกาสมากขึ้นในการปรับการป้องกันความเสี่ยงแบบเดลต้าและผลกำไรจากการซื้อขายหนังสือ กองทุนเจริญเติบโตได้เมื่อความผันผวนสูงหรือลดลง แต่ต้องต่อสู้เมื่อความผันผวนของความผันผวน - เช่นเดียวกับที่เคยทำในช่วงเวลาของความเครียดในตลาด การเก็งกำไรที่แปลงสภาพเป็นความเสี่ยงของเหตุการณ์ เกินไป: หากผู้ออกเป็นเป้าหมายการครอบครองพรีเมี่ยมการแปลงเบาบางลงก่อนที่ผู้จัดการจะสามารถปรับการป้องกันความเสี่ยงได้ก่อให้เกิดความสูญเสียอย่างมีนัยสำคัญ บนพรมแดนระหว่างทุนและรายได้คงที่เป็นกลยุทธ์ที่ขับเคลื่อนโดยเหตุการณ์ซึ่งกองทุนป้องกันความเสี่ยงซื้อหนี้ของ บริษัท ที่มีความทุกข์ทางการเงินหรือได้ยื่นขอล้มละลายแล้ว ผู้จัดการมักเน้นเรื่องหนี้อาวุโส ซึ่งส่วนใหญ่มีแนวโน้มที่จะได้รับการชำระคืนในราคาที่ตราไว้หรือมีการตัดผมน้อยที่สุดในแผนการปรับโครงสร้างใด ๆ หาก บริษัท ยังไม่ได้ยื่นคำร้องขอล้มละลายผู้จัดการอาจขายหุ้นในระยะสั้นโดยการเดิมพันหุ้นจะลดลงเมื่อใดก็ตามที่ บริษัท ไม่ได้ยื่นหรือเมื่อหุ้นกู้ที่ได้รับการเจรจาต่อรองเพื่อแลกเปลี่ยนความเสี่ยงจะล้มละลาย หาก บริษัท มีปัญหาในการล้มละลายแล้วกลุ่มทุนชั้นต้นที่มีสิทธิได้รับการฟื้นฟูที่ต่ำกว่าเมื่อมีการปรับโครงสร้างองค์กรอาจเป็นการป้องกันความเสี่ยงได้ดีขึ้น นักลงทุนในกองทุนที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์ต้องอดทน reorganizations องค์กรเล่นออกมาเป็นเดือนหรือแม้กระทั่งปีในช่วงที่การดำเนินงานของ บริษัท มีปัญหาอาจลดลง การเปลี่ยนแปลงภาวะตลาดการเงินอาจส่งผลต่อผลลัพธ์ได้ดีขึ้นหรือแย่ลง การเก็งกำไรโครงสร้างเงินทุนเช่นเดียวกับธุรกิจการค้าที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์จะช่วยสนับสนุนกลยุทธ์ด้านเครดิตของกองทุนป้องกันความเสี่ยงด้วยเช่นกัน ผู้จัดการมองหาค่าสัมพัทธ์ระหว่างหลักทรัพย์ระดับสูงและระดับล่างของผู้ออกตราสาร บริษัท เดียวกัน นอกจากนี้ยังทำการซื้อขายหลักทรัพย์ที่มีคุณภาพเทียบเท่าจากผู้ออกตราสารหนี้ต่างกันหรือหุ้นกู้ที่มีความซับซ้อนในตราสารทุนที่มีโครงสร้างเช่นตราสารหนี้ที่มีหลักทรัพย์ค้ำประกันหรือภาระค้ำประกัน กองทุนป้องกันความเสี่ยงด้านเครดิตมุ่งเน้นไปที่การให้สินเชื่อแทนอัตราดอกเบี้ยผู้บริหารหลายรายขายสัญญาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นหรือพันธบัตรตั๋วเงินคลังเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย กองทุนเครดิตมีแนวโน้มที่จะประสบความสำเร็จเมื่อความเชื่อมั่นของสินเชื่อแคบลงในช่วงระยะเวลาการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง แต่อาจประสบปัญหาขาดทุนเมื่อเศรษฐกิจชะลอตัวและแพร่กระจายออกไป กองทุนป้องกันความเสี่ยงที่มีส่วนร่วมในการเก็งกำไรในตราสารหนี้มีผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลที่ปราศจากความเสี่ยง การขจัดความเสี่ยงด้านเครดิต ผู้จัดการทำเงินเดิมพันให้มากที่สุดเท่าที่รูปร่างของเส้นอัตราผลตอบแทนจะเปลี่ยนแปลงไป ตัวอย่างเช่นหากพวกเขาคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยระยะยาวจะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นพวกเขาจะขายพันธบัตรที่มีระยะเวลาสั้นหรือพันธบัตรสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและซื้อหลักทรัพย์ที่มีระยะสั้นหรือสัญญาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย เงินเหล่านี้มักจะใช้ประโยชน์สูงเพื่อเพิ่มสิ่งที่จะเป็นอย่างอื่นผลตอบแทนเจียมเนื้อเจียมตัว โดยความหมายการยกระดับจะเพิ่มความเสี่ยงต่อการสูญเสียเมื่อผู้จัดการผิด กองทุนป้องกันความเสี่ยงบางแห่งวิเคราะห์ว่าแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคจะส่งผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์หรือหุ้นทั่วโลกและใช้ตำแหน่งที่ยาวหรือสั้นในระดับสินทรัพย์ใดก็ตามที่มีความอ่อนไหวต่อความคิดเห็นของพวกเขามากที่สุด แม้ว่ากองทุนการเงินระหว่างประเทศทั่วโลกสามารถซื้อขายได้เกือบทุกอย่าง แต่ผู้จัดการมักชอบเครื่องมือที่มีสภาพคล่องสูงเช่นฟิวเจอร์สและการส่งต่อสกุลเงิน กองทุนมาโครไม่ได้ให้ความสำคัญกับการป้องกันเสมอ แต่ผู้จัดการมักใช้เดิมพันที่มีทิศทางใหญ่ซึ่งบางครั้งอาจไม่ได้ออกไป เป็นผลให้ผลตอบแทนเป็นหนึ่งในความผันผวนมากที่สุดของกลยุทธ์กองทุนป้องกันความเสี่ยงใด ๆ ผู้ค้าทิศทางที่ดีที่สุดคือกองทุนป้องกันความเสี่ยงในระยะสั้นซึ่งเป็นผู้ที่มองโลกในแง่ร้ายอย่างมืออาชีพซึ่งทุ่มเทพลังงานให้กับการหาหุ้นที่ถูก overvalued พวกเขาตำหนิเชิงอรรถงบการเงินและพูดคุยกับซัพพลายเออร์หรือคู่แข่งกับสัญญาณที่พบเห็นได้จากปัญหานักลงทุนจะละเลย บางครั้งผู้จัดการทำคะแนนให้บ้านวิ่งเมื่อพบการฉ้อโกงทางบัญชีหรือการทุจริตอื่น ๆ เงินทุนระยะสั้นสามารถให้การป้องกันความเสี่ยงต่อตลาดหมีได้ แต่พวกเขาไม่ได้สำหรับใจของหัวใจ ผู้จัดการต้องเผชิญกับความพิการอย่างถาวร: พวกเขาต้องเอาชนะความอคติในระยะยาวในตลาดตราสารทุน นักลงทุนควรดำเนินการอย่างรอบคอบก่อนที่จะมีเงินเข้ากองทุนป้องกันความเสี่ยงใด ๆ แต่การทำความเข้าใจกลยุทธ์ที่กองทุนใช้และรายละเอียดความเสี่ยงเป็นขั้นตอนแรกที่จำเป็น ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ของการใช้จ่ายทั้งหมดในระบบเศรษฐกิจและผลกระทบต่อผลผลิตและอัตราเงินเฟ้อ เศรษฐศาสตร์ของเคนส์ได้รับการพัฒนา การถือครองสินทรัพย์ในพอร์ตลงทุน การลงทุนในพอร์ทจะทำโดยคาดหวังว่าจะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุน นี้. อัตราส่วนที่พัฒนาขึ้นโดย Jack Treynor ว่ามาตรการผลตอบแทนที่ได้รับเกินกว่าที่อาจได้รับในความเสี่ยง การซื้อหุ้นคืน (Repurchase) ของ บริษัท เพื่อลดจำนวนหุ้นในตลาด บริษัท การคืนเงินภาษีคือการคืนเงินภาษีที่จ่ายให้กับบุคคลหรือครัวเรือนเมื่อหนี้สินภาษีที่เกิดขึ้นจริงน้อยกว่าจำนวนเงิน มูลค่าทางการเงินของสินค้าสำเร็จรูปและบริการทั้งหมดที่เกิดขึ้นภายในพรมแดนของประเทศในช่วงระยะเวลาหนึ่งกลยุทธ์ด้านความปลอดภัยของเฮดจ์ฟันด์มีกลยุทธ์การลงทุนเพื่อป้องกันความเสี่ยงหลายรูปแบบสำหรับผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยง การเลือกกลยุทธ์ (หรือกลยุทธ์) ที่จะก่อให้เกิดผลตอบแทนสูงสุดในช่วงความเสี่ยงที่ยอมรับได้ต้องใช้ประสบการณ์ที่สำคัญความเชี่ยวชาญด้านการเงินและเครื่องมือที่กว้างขวาง นี่คือบางส่วนของกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงที่พบได้บ่อยที่สุดคือการแปลงสินทรัพย์ตามสัญญาโดยผู้จัดการกองทุนมักจะถือครองพันธบัตรที่สามารถแปลงสภาพได้เป็นเวลานานและขายหุ้นสามัญในระยะสั้น การรับคืนมาจากการชำระเงินคูปองตราสารหนี้และการคืนเงินระยะสั้น นอกจากนี้ยังมีการระบายเงินสดออกเพื่อรองรับการจ่ายเงินปันผลในระยะสั้น อุทิศสั้นอคติเป้าหมายคือการได้รับผลตอบแทนโดยการรักษาสุทธิระยะสั้น (ดอลลาร์มากสั้นกว่ายาว) ในหลักทรัพย์ จำนวนผู้ขายสั้น ๆ จะแตกต่างกันขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด เป็นเรื่องปกติที่จะเห็นความลำเอียงสั้น ๆ และยังมีบางตำแหน่งที่ป้องกันความเสี่ยงด้วย หลักทรัพย์ด้อยคุณภาพเป็นกลยุทธ์ที่มุ่งเน้นเหตุการณ์โดยมุ่งเน้นที่ บริษัท ที่ประสบปัญหาทางการเงิน ตำแหน่งในตราสารหนี้หรือในส่วนของผู้ถือหุ้นอาจมีความยาวและสั้นก็ได้ เหตุการณ์อาจจะมีการล้มละลายการขายที่ยากลำบากหรือรูปแบบอื่น ๆ ขององค์กรเพื่อการแสวงประโยชน์ ตลาดเกิดใหม่เกี่ยวข้องกับตราสารทุนหรือตราสารหนี้ในตลาดเกิดใหม่ทั่วโลก แต่ละตลาดมีเอกลักษณ์และมีกฎเกณฑ์ของตนเอง ตัวอย่างเช่นบางประเทศขาดตลาดอนุพันธ์หรือห้ามขายสั้น การป้องกันความเสี่ยงเป็นเรื่องยาก (หรือเป็นไปไม่ได้) ในตลาดเช่นนี้ดังนั้นการลงทุนในที่นี้จึงยาวนานเท่านั้น ตลาดตราสารทุนเป็นกลางผู้จัดการตลาดที่เป็นกลางเป็นผู้ถือครองหุ้นทั้งในระยะยาวและสั้นในขณะที่ลดความเสี่ยงต่อระบบของตลาด (เช่นเบต้าของศูนย์เป็นที่ต้องการ) ด้านยาวและด้านสั้นมีค่าเท่ากับดอลลาร์ (ดอลลาร์เป็นกลาง) ผลตอบแทนที่เกิดจากการแพร่กระจายระหว่าง longs และ shorts การรับส่วนลดระยะสั้นระหว่างเงินปันผลที่ได้รับจากตำแหน่งที่ยาวนานและเงินปันผลที่จ่ายในฐานะ short แบบจำลองเชิงปริมาณมักใช้เพื่อทำให้กลยุทธ์เหล่านี้เป็นไปโดยอัตโนมัติ เหตุการณ์ขับเคลื่อนมุ่งเน้นไปที่โอกาสในกิจกรรมขององค์กรเช่นการควบรวมกิจการการได้มาการล้มละลายการปรับโครงสร้างองค์กรหรือเพียงแค่ข่าวร้ายบางอย่างเกี่ยวกับ บริษัท ตัวอย่างเช่นผู้ที่ขาย Enron สั้นในเวลาที่เหมาะสม การหากำไรของตราสารหนี้มีส่วนช่วยหาผลกำไรจากการเปลี่ยนแปลงราคาในตราสารหนี้ที่เกี่ยวข้อง ผู้จัดการอาจซื้อพันธบัตรระยะยาวที่เขาคิดว่าต่ำเกินไปและขายพันธบัตรที่สั้นเหมือนกันที่เขาคิดว่าเป็น overvalued หนึ่งเป้าหมายคือการแก้ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย กองทุนกองทุนรวมถึงการบริหารจัดการพอร์ตโฟลิโอของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของกองทุน (ดูกองทุน Hedge Funds) Global Macro Leveraged directional bets มีการใช้เครื่องมือทางการเงินหลายรูปแบบของโลก (หุ้นพันธบัตรสินค้าโภคภัณฑ์เงินตราสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นต้น) การเดิมพันบางอย่างอาจเป็นเรื่องใหญ่และกลยุทธ์นี้จะช่วยให้เกิดความยืดหยุ่นได้มาก LongShort Equity เลือกทั้งผู้สมัครหุ้นระยะสั้นและระยะยาว แต่ไม่ได้พยายามที่จะเป็นกลางในตลาด ผู้จัดการอาจเปลี่ยนจาก net เป็น net สั้น ๆ แต่กลยุทธ์ longshort equity ส่วนใหญ่มีอคติยาว ๆ นักลงทุนเห็นว่ากลยุทธ์นี้เป็นหนทางในการสร้างผลตอบแทนให้กับตลาดที่เพิ่มขึ้นในขณะที่ลดความผันผวน กลยุทธ์การบริหารเงินล่วงหน้าลงทุนในตลาดการเงินและสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า การวางเดิมพันทางตรงจะทำกับตำแหน่งสั้นและยาว ผู้จัดการเรียกว่า Commodity Trading Advisors (CTA) การถ่วงดุลทางสถิติที่เรียกว่า stat arb กลยุทธ์นี้ใช้รูปแบบเชิงปริมาณเพื่อคาดการณ์ความแตกต่างของราคาในหลักทรัพย์ มักใช้ความเป็นกลางทางการตลาด แบบจำลองมักใช้สมมติฐานการพลิกกลับบางส่วน เมื่อเร็ว ๆ นี้จากบล็อกตั้งแต่ปี 2544 Hedge Fund Marketing Association ได้รับการออกแบบมาเพื่อผู้เชี่ยวชาญด้านการป้องกันความเสี่ยงที่ปรึกษาทางการเงินที่ปรึกษาการลงทุนและผู้เชี่ยวชาญด้านอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการจัดวางหรือการกระจายกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ที่นี่นักลงทุนมืออาชีพสามารถหาข้อมูลการศึกษาข้อมูลและแหล่งข้อมูลที่เป็นประโยชน์ตลอดจนเรียนรู้แนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดสำหรับการสร้างธุรกิจของเขา เรียนรู้เพิ่มเติมสำนักงานของเรา 2370 E. Stadium Blvd Suite 540 Ann Arbor, MI 48104 โดยทั่วไปหมายความว่าคุณกำลังขายครีเอทีฟช่วงสั้น ๆ และการป้องกันความเสี่ยงจากเดลต้า เหตุผลก็คือโดยนัย vols โดยทั่วไปการค้าที่พรีเมี่ยมที่จะตระหนัก vols ดังนั้นโดยทั่วไปกลยุทธ์นี้จะสร้างรายได้และเป็นธุรกิจการค้าในเชิงบวก น่าเสียดายที่มันเป็นนิยามของ 039 การจับนิกเกิลต่อหน้ารถจักรด้วย. 393 เมื่อโลกอยู่ในสถานะที่ผิดธรรมดาคุณกำลังทำเงิน แต่เมื่อสิ่งต่างๆกระทบแฟนคุณจะต้องเสียเงินมาก 25.7k Views middot ดูคำ Upvotes middot ไม่ได้สำหรับการสืบพันธุ์คำตอบเพิ่มเติมด้านล่าง อะไรคือกลยุทธ์การซื้อขายทั่วไปที่ใช้โดยสถาบันและกองทุนป้องกันความเสี่ยงสำหรับตัวเลือกดัชนีการซื้อขายหลักทรัพย์ตัวเลือกใดที่ผู้จัดการซอฟต์แวร์ส่วนใหญ่ใช้ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์สร้างกลยุทธ์วิธีการทำแบบใดที่พวกเขาใช้ มี 6 คุณสมบัติที่สำคัญที่ส่งผลกระทบต่อราคาของตัวเลือก: 1. ราคาของสินทรัพย์ 2. ราคาตีราคา 3. วันหมดอายุ 4. อัตราดอกเบี้ย 5. เงินปันผล 6. ความผันผวนราคาตีราคาและวันหมดอายุไม่เปลี่ยนแปลงในระยะเวลาของ สัญญาดังนั้นคุณ can039t จริงๆการค้าที่ อื่น ๆ 4 อนุญาตให้ผู้ค้าได้รับความคิดสร้างสรรค์สวย มีผู้ค้าตัวเลือกหลักสองรายในตลาด ได้แก่ ผู้ค้าขายผันผวนและมีทิศทาง ผู้ค้าทางเลือกเดิมพันทางสต็อกก่อนหมดอายุสัญญา ตัวอย่างเช่นผู้ค้าต้องซื้อคราดหรือรัดคอด้วยความคาดหวังว่าจะมีการย้ายครั้งเดียวใหญ่ ความผันผวนของความผันผวนของการค้าขาย การป้องกันความเสี่ยงจากกระแสเงินสด (Delta hedging) หมายถึงตัวเลือกการป้องกันความเสี่ยงด้วยหุ้น (ซื้อซื้อขายหุ้น) เพื่อลดการเคลื่อนไหวของสต๊อกเป็นปัจจัยในการรวม PNL: ผู้ค้าความผันผวนสามารถ: 1. ขาย skew: นักลงทุนให้ความสำคัญกับการผลิตเพื่อป้องกันการเคลื่อนไหวที่ชะงักงัน 2 ขายปฏิทิน (แกมมายาวและสั้น vega) เมื่อโครงสร้างคำเป็นที่สูงชัน: นักลงทุนโดยทั่วไปใส่พรีเมี่ยมในเดือนหลังและคุณคาดว่าโครงสร้างคำจะราบเรียบหลังจากการแก้ไข ขายแกมมาแม้ว่าจะเสี่ยงต่อการสะสมน้อย (theta) และสูญเสียบิก (แกมมาสั้น) ตัวอย่างเช่นถ้าคุณเสนอให้ 1 ถึง 100000 สำหรับ Cubs เพื่อชนะซีรีส์ต่างๆของโลก 4. กำหนดอัตราการจ่ายเงินปันผลและอัตราดอกเบี้ยตามความเท่าเทียมกันของตั๋วสัญญาใช้เงิน 5. ขาย Kurtosis (vol of vol) กรุณา don039t ทำเช่นนี้ :) 6.5k Views middot ดู Upvotes middot ไม่ได้สำหรับการสืบพันธุ์มีมากถ้าตัวเลือกหุ้นกลยุทธ์การซื้อขายถูกใช้โดยกองทุนป้องกันความเสี่ยงและผู้ค้าที่ประสบความสำเร็จ แต่คำถามคือสิ่งที่รูปแบบของการซื้อขายที่เรากำลังมองหาวิธีอนุรักษ์นิยมที่เราต้องการ เพื่อดูผลตอบแทนมากเรามองหาเท่าไหร่ความเสี่ยงที่เรายินดีที่จะใช้และเวลามากที่เราต้องการอยู่ในการค้าของเราเป็นหนึ่งในกลยุทธ์ที่ชื่นชอบมากที่สุดของฉันฉันจะเรียกว่าการค้า MONSTER เนื่องจากการค้าที่สามารถหลวมเงินที่ทั้งหมดและผลกำไรของคุณ margin ประมาณ 50 ปี กลยุทธ์จะขึ้นอยู่กับการซื้อ 100 หุ้นของหนึ่งหุ้นและขายตัวเลือกการโทรรายเดือนสำหรับหนึ่งปีหรือน้อยกว่าและในเวลาเดียวกันซื้อหนึ่งตัวเลือก PUT ซึ่งจะหมดอายุในหนึ่งปีหรือน้อยกว่าเป็นป้องกันความเสี่ยงสำหรับหุ้นของคุณ ในกรณีนี้คุณ don039t ขาย CALLS เปลือยกายที่มีความเสี่ยงไม่ จำกัด ตัวอย่าง: ซื้อหุ้น 100 หุ้นของ XYZ 50 หุ้น ขายรายเดือนจาก 100 รายต่อเดือนเป็นเวลาหนึ่งปี นั่นหมายความว่าคุณจะได้รับ 1200 ในแต่ละปีสำหรับการขาย ซื้อหนึ่งตัวเลือกราคาตลาด PUT ราคา 50 400 พรีเมี่ยมหมดอายุหลังจากหนึ่งปี รายได้ของคุณคือ 1200400 800 ต่อปีไม่ว่าราคาหุ้นจะขึ้นหรือลงก็ตาม 1.1k Views middot ดู Upvotes middot ไม่สำหรับการสืบพันธุ์มีบางกลยุทธ์ที่น่าสนใจอื่น ๆ ที่มา: ตัวเลือก: 3 ความคิดอนุรักษ์นิยมตัวเลือกสามารถทำงานในทางอนุรักษ์นิยมและจริงช่วยปกป้องผลงานของคุณนักลงทุนอนุรักษ์นิยมส่วนใหญ่ตามธรรมเนียมได้เห็นตัวเลือกเป็นความเสี่ยงสูงบทเก็งกำไร ในการแกว่งตัวในระยะสั้น นี่เป็นวิธีที่เหมาะสมเมื่อคุณคิดถึงกลยุทธ์ทางเลือกอื่น ๆ ที่มีความเสี่ยงสูง แต่ตัวเลือกมากขึ้นจะเป็นกระแสหลักเนื่องจากนักลงทุนที่มีความเสี่ยงมากที่สุดมักหาวิธีใช้ตัวเลือกเพื่อลดความเสี่ยงในขณะที่ปกป้องตำแหน่งหุ้นที่ยาวนานของพวกเขา สามขั้นตอนพื้นฐานนี้จะสำเร็จ: 1 ครอบคลุมการเขียนสาย สายที่ครอบคลุมมีสองส่วนคือการถือครองหุ้น 100 หุ้นหักด้วยการขายสาย เมื่อคุณขายคุณให้สิทธิ์คนอื่น (แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัด) ในการซื้อหุ้น 100 หุ้นของคุณในราคาที่ถูกประท้วงในวันที่หมดอายุหรือเฉพาะเจาะจงก่อนวันที่หมดอายุ คุณเก็บเงินสดที่คุณได้รับสำหรับการขายสายและเงินปันผลทั้งหมดที่คุณได้รับก่อนการออกกำลังกาย หากการออกกำลังกายไม่เกิดขึ้นคุณยังคงเป็นเจ้าของหุ้นและหลังจากหมดอายุการโทรสั้นคุณสามารถทำซ้ำกลยุทธ์ได้ สองคุณสมบัติที่สำคัญ: คุณต้องยินดีที่จะให้หุ้น 100 หุ้นของคุณในราคาที่ถูกประท้วง (ซึ่งควรสูงกว่าเกณฑ์ของคุณในหุ้น) และคุณต้องยินดีที่จะให้ความชื่นชมมากกว่าการประท้วงหากและเมื่อหุ้นของ ราคาเริ่มขึ้น 2. ทำให้ประกันเป็นเวลานาน สมมติว่าคุณซื้อสต็อกที่คุณต้องการเก็บไว้นานและค่าของมันก็สูงมากและรวดเร็วมาก คุณคาดหวังว่าจะมีการกลับรายการในระดับหนึ่งเนื่องจากราคาเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ดังนั้นคุณจะล่อลวงให้ขายและทำกำไรในขณะที่คุณมี แต่คุณยังคงต้องการถือหุ้นในระยะยาว ทางเลือกคือซื้อหุ้นละ 100 หุ้น หากราคาหุ้นลดลงค่าที่แท้จริงของ put0 จะเพิ่มขึ้นสำหรับแต่ละจุดที่คุณเสียในสต็อก นี้ช่วยลดความเสี่ยงขาลงของคุณสำหรับระยะเวลาที่ใส่มีชีวิตอยู่และพรีเมี่ยมที่คุณจ่ายสำหรับใส่เป็นค่าใช้จ่ายในการป้องกันการประกันที่คุณได้รับกับกลยุทธ์นี้ กลยุทธ์นี้สามารถรวมกับสายที่ครอบคลุมในการตั้งค่าคอด้วยการเรียกทั้งสองและนำออกจากเงิน ข้อได้เปรียบที่นี่คือศูนย์ต้นทุน สายสั้น ๆ จ่ายสำหรับการวางยาวและคุณได้รับประโยชน์จากการออกกำลังกายหรือหมดอายุของสายในขณะที่ยังได้รับการป้องกันข้อเสียจากการวาง รูปแบบนี้ควรใช้เฉพาะเมื่อหุ้นได้รับความนิยมเหนือพื้นฐานของคุณเพื่อให้ผลทั้งหมดจะดี อีกรูปแบบหนึ่งคือสต็อกสังเคราะห์การรวมกันของการวางแบบยาวและการโทรสั้น ๆ ในการประท้วงเดียวกัน หากมูลค่าของหุ้นลดลงความยาวใส่ชดเชยการสูญเสียถ้าเพิ่มขึ้นโทรสั้นจะใช้หรือสามารถปิดหรือรีดไปข้างหน้า 3. Long LEAPS เรียกร้องให้มีการซื้อโดยบังเอิญ LEAPS เป็นทางเลือกในระยะยาว คำย่อย่อมาจากคำว่า "หลักทรัพย์เพื่อต่อต้านการผูกขาดระยะยาว" ซึ่งเป็นชื่อแฟนซีสำหรับตัวเลือกที่อาจมีอยู่ได้ไกลถึง 30 เดือน ดังนั้นหากคุณต้องการหุ้นของ บริษัท วันนี้ แต่คุณไม่สามารถซื้อหุ้นได้ 100 หุ้นการลงทุนในการโทร LEAPS เป็นทางเลือกหนึ่ง นี้จะสร้างชนิดของการซื้อ quotquantenting. quot คุณสามารถควบคุม 100 หุ้น แต่ความเสี่ยงของคุณจะถูก จำกัด ค่าใช้จ่ายของการโทร LEAPS คุณสามารถออกกำลังกายได้ตลอดเวลาที่คุณต้องการก่อนหมดอายุ ดังนั้นเดือนต่อมาเมื่อคุณมีเงินสด แต่ราคาหุ้นมีการปรับตัวดีขึ้นเหนือการประท้วงการใช้สิทธิ์โทรช่วยแก้ไขราคาของคุณไม่ว่าจะมีการเคลื่อนไหวสูงแค่ไหนนับ แต่นั้นสำหรับเงินที่น้อยกว่าจะมีค่าใช้จ่ายในการซื้อหุ้น LEAPS วางยังสามารถใช้สำหรับการขายโดยบังเอิญ นี่เป็นสิ่งที่มีค่าที่สุดเมื่อคุณเป็นเจ้าของหุ้นที่ชื่นชอบและต้องการปกป้องผลกำไรจากกระดาษ หากราคาหุ้นปรับตัวลดลงสามารถปิดกำไรได้เป็นระยะเวลานานเพื่อชดเชยผลขาดทุนหรือใช้สิทธิในการทำกำไร ในทั้งสองกรณีของการโทรและวาง LEAPS ค่าใช้จ่ายของสัญญาจะต้องได้รับการพิจารณาเพื่อปรับกลยุทธ์ เนื่องจากนี่เป็นทางเลือกในระยะยาวค่าเวลาจะเป็นจำนวนมากดังนั้น LEAPS จึงไม่ใช่กลยุทธ์ที่ไม่มีความเสี่ยง แต่ก็ใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในการป้องกันในหลาย ๆ กรณี มีทางเลือกอีกมากมายที่สามารถนำมาใช้เพื่อป้องกันตำแหน่งพอร์ตโฟลิโอและเพิ่มผลกำไรด้วยเงินสด ประเด็นก็คือตัวเลือกไม่ใช่เฉพาะสำหรับกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงสูงและพวกเขาไม่ได้ถูกใช้โดยนักเก็งกำไรเท่านั้น นักลงทุนยังสามารถใส่ตัวเลือกในการทำงานในกลยุทธ์อนุรักษ์ หากกลยุทธ์รวมถึงการใช้ตัวเลือกที่เปิดสั้น ๆ ความต้องการหลักประกันก็ต้องได้รับการพิจารณา ฉันต้องการแชร์คู่มือเชิงเทียนขั้นพื้นฐาน - เชิงเทียนสำหรับทุกคนที่สนใจจะได้รับการลงทุนและผลการซื้อขายที่ดียิ่งขึ้น คุณสามารถดาวน์โหลดคู่มือได้จากลิงค์ด้านล่าง คุณสามารถค้นพบโลกแห่งการอ่านกราฟที่มีประสิทธิภาพด้วยกลยุทธ์การซื้อขายโดยใช้ Candel Chart Charting นี่เป็นหลักสูตรที่ครอบคลุมและครบถ้วนเกี่ยวกับลักษณะของการทำแผนภูมิเชิงเทียนซึ่งนำเสนอโดยชุมชนความเสี่ยงทั่วโลก ในตอนท้ายของหลักสูตรนี้คุณควรจะสามารถหาสัญญาณเทียนที่สามารถดำเนินการได้เข้าใจถึงสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปและรวมเชิงเทียนกับสัญญาณทางเทคนิคอื่น ๆ เพื่อคาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคา 2.8k Views middot ดู Upvotes middot ไม่ได้สำหรับการสืบพันธุ์ There0s จริงๆเพียงสิ่งเดียวที่ไม่ซ้ำกันตัวเลือกช่วยให้คุณและนั่นคือการสัมผัสกับความผันผวน ทุกสิ่งทุกอย่างในสูตรคือสิ่งที่กำหนด หากคุณต้องการรับอัตราดอกเบี้ยหรือการสัมผัสเดลต้ามีวิธีที่ถูกกว่าที่จะได้รับที่ ดังนั้นสิ่งที่เราทิ้งไว้กับทั้งนัย vol จะแตกต่างกันไปตระหนักและคุณสามารถ (โดยเฉลี่ย) arb ที่ ดังที่ได้อธิบายไว้ในคำตอบอื่น ๆ หรือพื้นผิวปริมาตรมีผลตอบแทนญาติไม่ดีซึ่งอีกครั้งที่คุณ arb โดยการซื้อขายจำนวนของกลยุทธ์ใด ๆ นี้ไม่แตกต่างจากการค้าเส้นโค้งในสิ่งอื่นใด (IRS เช่น) สิ่งหนึ่งที่ไม่ได้รับการกล่าวถึงคือการซื้อขายการกระจายตัวซึ่งคุณค้าตะกร้าของตัวเลือกหุ้นเดี่ยวกับตัวเลือกดัชนี นอกจากนี้ยังมีหุ้นเดียวที่คุณมีความเสี่ยงในการจ่ายเงินปันผลในส่วนของสมการ นี่เป็นโอกาสที่จะคาดการณ์เงินปันผลในอนาคต คุณสามารถค้าสังเคราะห์กับหุ้นและดูที่ div ออกจากความเท่าเทียมกัน ผู้คนส่วนใหญ่ใช้เงินกองทุนป้องกันความเสี่ยงในการร่ำรวยกองทุนคุ้มครองความเสี่ยงทำอะไรได้บ้าง ETFs กองทุนดัชนีหรือกองทุนรวมทำ บริษัท ค้าขนาดใหญ่ บริษัท จัดการลงทุนขนาดใหญ่ ธนาคารหรือกองทุนป้องกันความเสี่ยงใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคอะไรคือตัวอย่างของกลยุทธ์ความเสี่ยงสูงที่ใช้โดยกองทุนป้องกันความเสี่ยงทำกองทุนป้องกันความเสี่ยงตัวเลือกการค้าอเมริกันหรือว่าพวกเขาวิธีปริมาณ illiquid และต่ำเพื่อให้ความรู้สึกเป็นตัวอย่างของกลยุทธ์กองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ใช้ในความเป็นจริง โลกเป็นกลยุทธ์การหางานการป้องกันความเสี่ยงที่ดีในการบอกประวัติการซื้อขายเมื่อมีการร้องขอการใช้ประโยชน์จากกองทุนเฮดจ์ฟันด์โดยทั่วไปเป็นเท่าใดและจะแตกต่างกันไปตามกลยุทธ์อย่างไร